Le Quotidien. Le jeudi 23 août 2001

Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières

Les investisseurs étrangers ont réduit de 3,9 milliards de dollars leurs avoirs d'obligations canadiennes en juin. Il s'agit de leur première réduction de l'année; auparavant, ils avaient investi 18,6 milliards de dollars dans ces titres au cours des cinq premiers mois de 2001. Ce désinvestissement est attribuable à un nombre record de remboursements d'obligations canadiennes détenues par des investisseurs étrangers.

Parallèlement, les investisseurs canadiens ont continué de rechercher des actions étrangères en ajoutant encore 2,0 milliards de dollars de ces titres à leur portefeuille, mais ils ont réduit de 0,8 milliard de dollars leurs avoirs d'obligations étrangères.

Renseignements complémentaires concernant les marchés financiers Taux d'intérêt D'autres baisses légères des taux d'intérêt à court terme offerts aux États-Unis et au Canada ont fait augmenter le différentiel à 83 points de base en juin (il était de 76 points en mai). Ce différentiel, qui favorise les placements au Canada, augmente graduellement depuis février 2001; à ce moment-là, les taux d'intérêt pratiqués dans les deux pays étaient à égalité. De façon analogue, de faibles diminutions des taux d'intérêt à long terme proposés au Canada et aux États-Unis ont fait augmenter le différentiel, qui est passé de 17 points de base en mai à 27 points de base en juin, toujours en faveur des placements au Canada. Cours des actions Le cours des actions canadiennes (mesuré selon l'indice TSE 300) a reculé de 5,2 % en juin, après avoir enregistré une certaine reprise en avril et en mai. Ce dernier recul a réamorcé la tendance à la baisse qui a fait diminuer de 31 % le cours des actions canadiennes depuis la valeur de fermeture record enregistrée en août 2000. Le cours des actions américaines (mesuré selon l'indice Standard et Poor's 500) a perdu un peu moins de terrain, reculant de 2,5 % en juin. Par rapport à la valeur record observée en août 2000, il a diminué de 19 %. Dollar canadien En juin, le dollar canadien s'est apprécié de façon marquée pour une deuxième fois en 2001, augmentant sa valeur d'un cent américain par rapport au dollar américain. Avec la valeur de clôture de juin (66,05 cents américains), le dollar canadien a maintenant repris 80 % du terrain qu'il avait perdu en février et en mars.

Les investisseurs étrangers réduisent leurs avoirs de titres de créance canadiens à long terme et à court terme

Le désinvestissement étranger qui a porté sur des obligations canadiennes a été centré entièrement sur des obligations du gouvernement du Canada et est attribuable principalement à des remboursements effectués au cours du mois de juin. D'autre part, les sociétés ont émis moins de nouvelles obligations sur les marchés étrangers durant ce même mois; de ce fait, les avoirs étrangers d'obligations canadiennes ont très peu augmenté, après un important accroissement observé au cours des quatre mois précédents. Les investisseurs américains ont représenté les deux tiers du désinvestissement enregistré en juin, le tiers restant ayant été le fait d'investisseurs européens et asiatiques.

Après avoir accru de 1,3 milliard de dollars leurs avoirs d'instruments du marché monétaire canadien en avril et en mai, les investisseurs étrangers ont réduit de 1,6 milliard de dollars leur portefeuille de ces titres en juin. Au cours des six premiers mois de 2001, le désinvestissement étranger touchant ces instruments a atteint 5,2 milliards de dollars. La réduction observée en juin s'est répartie entre les bons du Trésor fédéral et les autres instruments du marché monétaire; c'est cette répartition qui a dominé durant la majeure partie du premier semestre de 2001. Sur le plan géographique, le désinvestissement enregistré en juin a été réparti entre les investisseurs des États-Unis, d'Europe et d'Asie. D'autres baisses légères des taux d'intérêt à court terme offerts aux États-Unis et au Canada ont fait augmenter le différentiel à 83 points de base en juin, encore un peu plus en faveur des placements au Canada. Le différentiel augmente graduellement depuis février 2001; à ce moment-là, les taux pratiqués dans les deux pays étaient à égalité.

Les investisseurs étrangers ont ajouté 4,7 milliards de dollars à leurs avoirs d'actions canadiennes en juin. Cette augmentation est attribuable en grande partie à l'émission de nouvelles actions de trésorerie par une entreprise canadienne qui a fait l'acquisition d'une compagnie étrangère. Par ailleurs, les investisseurs américains ont acheté pour un deuxième mois consécutif une faible quantité d'actions canadiennes sur le marché secondaire. Après avoir enregistré une certaine reprise en avril et en mai, le cours des actions canadiennes (mesuré selon l'indice TSE 300) a reculé de 5,2 % en juin.

Les investisseurs canadiens continuent de rechercher des actions étrangères

Le placement de 2,0 milliards de dollars effectué par les investisseurs canadiens dans des actions étrangères en juin a été bien inférieur au montant de près de 5 milliards de dollars investi en moyenne au cours des cinq premiers mois de 2001. Si l'investissement de juin a été consacré entièrement à des actions d'outre-mer, le total des placements effectués dans des actions étrangères au cours des six premiers mois de l'année (26,3 milliards de dollars) s'est réparti également entre des actions américaines et des actions d'outre-mer. Les investisseurs canadiens ont vendu des obligations étrangères pour 0,8 milliard de dollars en juin, soit un montant semblable à celui de l'achat de ces titres effectué en mai. Cette activité a encore été concentrée sur les obligations du Trésor américain.

Données stockées dans CANSIM: tableaux 3760018 à 3760029 et 3760042, matrices 2328 à 2330, 2378 à 2379 et 4195.

À partir du 14 septembre 2001, les communiqués du Quotidien ne feront référence qu'aux numéros de tableaux de CANSIM II qui renferme plus de deux millions de séries de données chronologiques sur les conditions économiques et sociales au Canada. Les données sont mises à jour le jour même où les nouvelles valeurs de ces séries sont diffusées. Il est possible d'accéder en temps réel à CANSIM II sur le site Internet de Statistique Canada (www.statcan.ca) sous Nos produits et services. Pour plus de renseignements, communiquez avec Louis Boucher (613) 951-8906 (louis.boucher@statcan.ca).

Le numéro de juin 2001 de la publication Opérations du Canada en valeurs mobilières (67-002-XIB, 14 $/132 $; 67-002-XPB, 18 $/176 $) paraîtra en septembre 2001. Voir Pour commander les publications.

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