Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières

Les avoirs étrangers de titres canadiens ont fortement augmenté en mars, pour un deuxième mois consécutif, conséquence d'un important investissement en obligations canadiennes. Par contre, les investisseurs canadiens ont vendu un montant record d'actions étrangères, mais ont continué d'acheter des obligations étrangères.

L'investissement étranger dans les obligations canadiennes se poursuit

Après avoir augmenté leurs avoirs de 5,1 milliards de dollars en février, les investisseurs étrangers ont fait l'acquisition d'une autre tranche de 8,0 milliards de dollars en obligations canadiennes en mars. Quelque 5,9 milliards de dollars ont été levés sur les marchés étrangers principalement par les sociétés, les entreprises fédérales et les provinces. Il s'agit de la plus importante émission nette (nouvelles émissions moins les rachats) depuis novembre 2001. Une autre tranche de 1,9 milliard de dollars est venue des investissements étrangers dans les obligations en circulation tant celles des gouvernements que des sociétés. Sur le plan géographique, les investissements étrangers provenaient majoritairement des investisseurs européens et américains.

Les investisseurs étrangers ont réduit leurs avoirs d'instruments du marché monétaire canadien pour un deuxième mois consécutif en mars. Le désinvestissement de 1,9 milliard de dollars pour ces deux mois représente 40 % des 4,7 milliards de dollars investis d'octobre 2002 à janvier 2003. Le désinvestissement de mars était composé de titres d'entreprises fédérales et des provinces. Les investisseurs étrangers ont toutefois acquis un petit montant de bons du Trésor fédéral en mars, leur première acquisition en 2003. Une hausse d'un quart de point des taux d'intérêt à court terme ainsi qu'une faible baisse des taux comparables aux États-Unis ont fait croître l'écart à plus de 200 points de base en mars.

Les investisseurs étrangers se départissent des actions canadiennes

En mars, les investisseurs étrangers se sont départis de 0,4 milliard de dollars d'actions canadiennes après en avoir acquis un faible montant en février. Le premier trimestre a été marqué par un désinvestissement très modeste de 0,3 milliard de dollars, sans aucune acquisition ni vente nettes mensuelles de grande ampleur. Ce désinvestissement a été accompagné d'un repli du cours des actions canadiennes pendant les trois premiers mois de 2003. Après de légers replis en janvier et en février, le cours des actions canadiennes (indice composite S&P/TSX) a de nouveau chuté de 3,2 % en mars, pour enregistrer une perte cumulative de 4,1 % au cours du trimestre.

Les investisseurs canadiens vendent un montant record d'actions étrangères

Les investisseurs canadiens ont liquidé un montant record de 2,2 milliards de dollars d'actions étrangères en mars, ce qui a porté à 2,7 milliards de dollars leur réduction au premier trimestre. Cela reste essentiellement attribuable aux réductions des portefeuilles d'actions étrangères du secteur des fonds communs de placement du Canada. Depuis l'établissement du record trimestriel d'investissements en actions étrangères par les investisseurs canadiens au quatrième trimestre de 2000 (20,3 milliards de dollars), les investissements en actions étrangères ont ralenti progressivement, si bien qu'ils se sont transformés en désinvestissement au premier trimestre. La réduction d'actions étrangères en mars a touché à la fois les actions américaines (1,3 milliard de dollars) et celles d'outre-mer (0,9 milliard de dollars).

Par contre, les investisseurs canadiens ont acheté 1,3 milliard de dollars d'obligations étrangères en mars, ce qui a porté leur investissement au premier trimestre à 3,6 milliards de dollars. L'investissement en mars a été réparti entre des obligations du Trésor américain, des obligations de sociétés américaines et des obligations d'outre-mer.

Données stockées dans CANSIM : tableaux 376-0018 à 376-0029 et 376-0042.

Information sur les méthodes et la qualité des données disponible dans la Base de métadonnées intégrée : numéros d'enquête, y compris ceux des enquêtes connexes, 1532, 1534, 1535 et 1537.

Le numéro de mars 2003 de la publication intitulée Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières (67-002-XIF, 14 $ / 132 $) paraîtra bientôt.

Pour plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Robert Théberge au (613) 951-1860, Division de la balance des paiements.