Pétrole et gaz

Plusieurs petits champs pétrolifères ainsi que de grandes réserves de gaz naturel ont été repérés. Le plus grand potentiel connu de pétrole et de gaz se trouve dans le bassin Sverdrup (Sverdrup Basin) et à l'extrémité orientale du détroit de Lancaster (Lancaster Sound). La baie d'Hudson (Hudson Bay) contient des hydrocarbures que l'on retrouve également dans certaines parties du bassin Foxe (Foxe Basin) et du détroit de Davis (Davis Strait). Un seul champ, à Bent Horn sur l'île Cameron (Cameron Island) dans l'Extrême-Arctique, est en exploitation à l'heure actuelle. Environ 100 000 mètres cubes de pétrole sont extraits chaque année et envoyés vers Montréal par des pétroliers renforcés pour la navigation dans les glaces. À moins d'une augmentation importante des prix du pétrole, aucune autre exploitation n'est envisagée. Et même dans un tel cas, les préoccupations environnementales risqueraient de limiter le développement.