Le mardi 17 juin 2008

Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières

La demande des non-résidents à l'égard des titres canadiens a continué de prendre de l'ampleur, d'importantes acquisitions d'instruments d'emprunt canadiens ayant propulsé les investissements étrangers en avril à leur plus haut niveau observé depuis novembre 2006. Les investissements étrangers en instruments d'emprunt à court et à long terme ont repris de la vigueur, tandis que les placements en actions ont poursuivi leur rythme soutenu.

Les investisseurs canadiens ont ajouté des sommes appréciables d'instruments étrangers à leur portefeuille en avril. Les actions ont dominé les flux d'investissement alors que les marchés boursiers mondiaux se renforçaient. Les investissements en obligations se sont redressés, tandis que les Canadiens ont continué d'éviter les instruments du marché monétaire étranger, surtout les effets américains.

Les instruments d'emprunt canadiens dominent les investissements étrangers

Les non-résidents ont acquis pour 7,1 milliards de dollars d'instruments d'emprunt canadiens en avril, soit le plus haut niveau observé en 12 mois. Plus des trois quarts des investissements ont été dirigés vers des obligations. Les provinces canadiennes et les sociétés privées ont recueilli des fonds à l'étranger de façon soutenue en avril, tandis que les obligations des entreprises publiques fédérales en circulation ont encore été en forte demande.

Renseignements complémentaires concernant les marchés financiers En avril, l'écart entre les taux d'intérêt à court terme du Canada et des États-Unis a continué de s'élargir, favorisant les investissements au Canada. Les taux canadiens ont progressé de 96 points de base pour s'établir à 2,68 %, tandis que les taux des États-Unis ont augmenté de 3 points de base pour se chiffrer à 1,29 %. Parallèlement, les taux d'intérêt à long terme au Canada ont avancé de 12 points de base pour se situer à 3,58 %, tandis que les taux américains ont progressé de 26 points de base pour atteindre 3,77 %. L'écart s'est creusé pour se fixer à 19 points de base, favorisant les investissements aux États-Unis. Les cours des actions canadiennes ont augmenté de 4,4 % en avril, l'indice composé Standard and Poor's / Bourse de Toronto ayant terminé le mois au niveau quasi record de 13 937,0. Parallèlement, les cours des actions américaines ont monté de 4,8 %, ce qui a mis fin à cinq mois de repli. L'indice composé Standard and Poor's a clos le mois à 1 385,6. En avril, le dollar canadien s'est apprécié de 1,87 cents US pour clore le mois à 99,29 cents US. Définitions Les séries de données sur les opérations internationales en valeurs mobilières ont trait aux opérations de portefeuille en actions, en obligations et en instruments (ou effets) du marché monétaire tant pour les émissions canadiennes qu'étrangères. Les actions comprennent les actions ordinaires et privilégiées ainsi que les bons de souscription. Les titres d'emprunt comprennent les obligations et les instruments du marché monétaire. Les obligations ont une échéance de plus d'une année. Les instruments du marché monétaire ont une échéance d'une année ou moins. Les effets du gouvernement du Canada englobent les bons du Trésor et les billets du gouvernement du Canada, ces derniers étant libellés en dollars américains.

Cependant, les non-résidents se sont départis d'un montant de 1,5 milliard de dollars d'obligations du gouvernement fédéral. Cette situation était largement attribuable aux ventes de l'obligation de référence à cinq ans du gouvernement du Canada par les investisseurs américains.

La séquence de trois mois de désinvestissements étrangers en bons du Trésor du gouvernement fédéral a pris fin en avril, les non-résidents en ayant acquis pour 394 millions de dollars. Les instruments canadiens à court terme ont offert des rendements relativement plus attrayants en avril.

Les acquisitions étrangères d'actions canadiennes sur le marché secondaire rebondissent

Les non-résidents ont acquis pour un montant supplémentaire de 2,6 milliards de dollars d'actions canadiennes en avril en raison d'un redressement des achats étrangers d'émissions en circulation. Les cours des actions canadiennes ont augmenté de 4,4 % pour atteindre un niveau presque record en avril, alors que la montée en flèche des prix de l'énergie et de la potasse a favorisé les investissements étrangers dans les actions des secteurs minier, énergétique et industriel.

Les investisseurs canadiens achètent des obligations américaines et vendent des bons du Trésor américain

Les Canadiens ont acheté pour une valeur de 1,6 milliard de dollars d'obligations étrangères en avril. L'investissement était concentré dans les obligations du gouvernement américain, surtout dans la récente obligation de référence à cinq ans émise par le gouvernement des États-Unis à la fin de mars. Toutefois, des ventes d'obligations de sociétés américaines et d'obligations étrangères autres qu'américaines ont été réalisées, traduisant la réduction continue des avoirs en obligations feuille d'érable.

Les Canadiens ont continué à se départir de leurs avoirs en effets américains. Les bons du Trésor du gouvernement des États-Unis ont diminué de 853 millions de dollars, ce qui représente la deuxième plus forte baisse enregistrée en six ans. Compte tenu de l'amélioration rapide des taux canadiens, l'écart entre les taux d'intérêt à court terme du Canada et ceux des États-Unis s'est creusé, pour atteindre le plus haut niveau observé depuis décembre 2003.

La vigueur de la demande canadienne à l'égard des actions étrangères est dominée par les actions autres qu'américaines

Au moment où les marchés boursiers mondiaux ont affiché d'importantes hausses en avril, les résidents ont investi une somme considérable de 5,6 milliards de dollars en actions étrangères. La majorité des acquisitions enregistrées en avril étaient en actions étrangères autres qu'américaines, sous l'effet des investissements vigoureux du secteur canadien des caisses de retraite.

Données stockées dans CANSIM : tableaux 376-0018 à 376-0029, 376-0042, 376-0058 et 376-0063.

Définitions, source de données et méthodes : numéro d'enquête 1535.

Le numéro d'avril 2008 de la publication Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières (67-002-XWF, gratuite) paraîtra bientôt.

Les données de mai sur les opérations internationales du Canada en valeurs mobilières seront diffusées le 17 juillet.

Pour commander des données ou pour obtenir plus de renseignements, communiquez avec les Services à la clientèle au 613-951-1855 (infobalance@statcan.ca). Pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec Éric Boulay au 613-951-1872, Division de la balance des paiements.

Opérations internationales du Canada en valeurs mobilières
	Janvier 2008	Février 2008	Mars 2008	Avril 2008	Janvier à avril 2007	Janvier à avril 2008
					Transactions cumulées
	millions de dollars
Investissements étrangers en valeurs mobilières canadiennes	851	3 728	5 296	9 751	9 245	19 626
Obligations (nettes)	6 344	3 709	-401	5 577	7 767	15 229
Émissions en circulation	4 487	3 265	5 691	1 497	3 799	14 940
Nouvelles émissions	3 176	2 367	2 268	5 986	13 807	13 796
Remboursements	-2 001	-2 213	-8 014	-2 277	-10 520	-14 505
Changement aux intérêts à payer1	682	290	-346	372	681	998
Instruments du marché monétaire (nets)	-2 072	-1 182	-239	1 537	-1 427	-1 956
Gouvernement du Canada	-1 767	-410	-72	394	-2 243	-1 856
Autres	-304	-772	-168	1 143	816	-100
Actions (nettes)	-3 421	1 201	5 937	2 636	2 906	6 353
Émissions en circulation	3 119	1 096	-2 079	2 537	7 138	4 672
Autres transactions	-6 540	106	8 016	99	-4 233	1 681
Investissements canadiens en valeurs mobilières étrangères	-352	-6 331	3 223	-5 989	-39 297	-9 449
Obligations (nettes)	-48	-2 592	1 949	-1 610	-23 878	-2 301
Actions (nettes)	2 217	-4 023	-1 085	-5 598	-16 116	-8 489
Instruments du marché monétaire (nets)	-2 521	284	2 359	1 220	697	1 341
1. Les intérêts courus moins les intérêts payés. Nota:  Un signe négatif indique une sortie de capitaux du Canada, c'est-à-dire un retrait de l'investissement étranger au Canada ou encore une augmentation de l'investissement canadien à l'étranger.