Le lundi 15 septembre 2008

Comptes du bilan national

Au deuxième trimestre de 2008, la valeur nette nationale a grimpé de 2,0 %, une augmentation de la valeur des actifs non financiers ayant été modérée par un accroissement de la dette extérieure nette. Durant cette période, la valeur nette nationale, c'est-à-dire le total de l'actif moins le passif financier, a augmenté de 111 milliards de dollars, ce qui correspond à une valeur nette nationale par habitant de 174 300 $, en hausse par rapport à 171 500 $ au trimestre précédent.

Le patrimoine national, défini comme étant la somme des actifs non financiers de l'ensemble de l'économie, a atteint 5,9 billions de dollars, en hausse de 2,7 % par rapport au trimestre précédent. Il s'agit d'une augmentation par rapport aux 2,4 % enregistrés pour le même trimestre l'année précédente. Le secteur de l'immobilier résidentiel était à l'origine d'environ la moitié de cette hausse.

L'épargne du secteur des sociétés s'est accrue considérablement au deuxième trimestre de 2008, en raison de la croissance importante des bénéfices des sociétés. Cette dernière est attribuable à la hausse des prix, particulièrement ceux des produits énergétiques. L'épargne dans le secteur des sociétés demeure un important facteur à l'origine de la progression de la valeur nette nationale.

La dette extérieure nette du Canada (les titres négociables étant exprimés à la valeur du marché) a augmenté pendant le deuxième trimestre, après avoir baissé au premier trimestre de 2008. La croissance du passif du Canada envers les non-résidents, particulièrement la valeur nette des nouvelles émissions d'obligations canadiennes, a excédé celle de l'actif du Canada à l'étranger. La valeur des actifs étrangers détenus par les Canadiens a diminué durant le trimestre, l'appréciation du dollar canadien ayant ralenti la croissance de l'avoir. En revanche, la valeur des actions canadiennes détenues par des non-résidents a grimpé fortement durant le trimestre, ce qui reflète les hausses observées sur les marchés boursiers canadiens.

Note aux lecteurs Les comptes du bilan national regroupent les bilans des divers secteurs de l'économie. Ils se composent des actifs non financiers dans les divers secteurs de l'économie et de l'encours des engagements financiers. Le patrimoine national est la somme des actifs non financiers (les actifs produits, les terrains entourant les bâtiments et les terres agricoles) de tous les secteurs de l'économie. La valeur nette nationale est égale au patrimoine national moins la dette extérieure nette (c'est-à-dire l'endettement envers les non-résidents moins la dette de ces derniers à l'égard des Canadiens). On peut aussi la définir comme étant la somme de la valeur nette des particuliers, des sociétés et des administrations publiques. L'épargne nationale représente la somme de l'épargne des particuliers, des sociétés et des administrations publiques. L'épargne et les investissements nationaux contribuent à la variation de la valeur nette nationale, tout comme la réévaluation de l'actif et du passif. Les causes de la réévaluation comprennent les variations des prix des actifs non financiers, des prix des actions, des taux d'intérêt, des taux de change et des provisions pour prêts. Les séries trimestrielles, à la valeur comptable et à la valeur marchande, sont offertes à partir du premier trimestre de 1990. Les titres négociables sont exprimés à la valeur du marché, à moins d'indications contraires. Pour obtenir plus de renseignements sur les estimations selon la valeur marchande, consulter la page Estimations du bilan à la valeur marchande de notre site Web.

La croissance de la valeur nette des ménages progresse

Au deuxième trimestre de 2008, la valeur nette des ménages a augmenté de 2,8 %, après avoir affiché une hausse de 0,5 % au premier trimestre. Le déterminant le plus important de cette croissance était la valeur marchande des actions, suivie de celle de l'immobilier résidentiel.

La dette des ménages (le crédit à la consommation et les prêts hypothécaires), exprimée en pourcentage de la valeur nette, est demeurée stable durant le trimestre, les augmentations de la dette ayant été compensées par des accroissements de la valeur des actifs financiers. Pour chaque dollar de valeur nette, les ménages avaient une dette de 19,6 cents et, pour chaque dollar de revenu personnel disponible, ils avaient une dette de 1,25 $.

La tendance à la baisse du ratio d'endettement des sociétés se poursuit

La hausse de l'épargne du secteur des sociétés s'est traduite par la poursuite du recul de l'endettement des sociétés privées non financières, comme en témoigne la tendance à la baisse du ratio de l'endettement observée pendant la majeure partie des deux dernières décennies. Au deuxième trimestre de 2008, pour chaque dollar d'avoir, les sociétés avaient une dette d'environ 52,7 cents (à la valeur comptable). La réalisation continue de bénéfices non répartis des sociétés a permis au secteur des sociétés de demeurer un prêteur net au reste de l'économie, une tendance amorcée au cours des années 1990.

La croissance de l'actif des institutions financières résulte d'une reprise des marchés boursiers

Les portefeuilles des investisseurs institutionnels, tels que les fonds communs de placement et les régimes de retraite en fiducie, ont tiré parti du mouvement de hausse du marché boursier. L'accroissement de la valeur des portefeuilles de prêts hypothécaires et de crédit à la consommation a également contribué à l'augmentation de la valeur des actifs du secteur financier.

La dette nette des administrations publiques continue à diminuer relativement au produit intérieur brut

La dette nette des administrations publiques a diminué au deuxième trimestre de 2008. La dette nette des administrations publiques (à la valeur comptable), exprimée en pourcentage du produit intérieur brut, a baissé légèrement pour représenter à peine plus du tiers de ce dernier. Il s'agit d'un recul considérable comparativement à la proportion de plus de 90 % atteinte au milieu des années 1990.

Données stockées dans CANSIM : tableaux 378-0003 à 378-0010.

Définitions, source de données et méthodes : numéro d'enquête 1806.

Le numéro du deuxième trimestre de 2008 des Comptes du bilan national : estimations trimestrielles, vol. 6, n^o 2 (13-214-XWF, gratuits), est maintenant accessible à partir du module Publications de notre site Web.

Le numéro du deuxième trimestre de 2008 de La revue trimestrielle des comptes économiques canadiens, vol. 7, n^o 2 (13-010-XWF, gratuite), est également accessible à partir du module Publications de notre site Web.

L'ensemble complet de données trimestrielles sur les Comptes du bilan national : tableaux de données, n^o 2 (13-022-XWF, gratuits), est maintenant accessible à partir du module Publications de notre site Web.

Pour obtenir plus de renseignements ou pour en savoir davantage sur les concepts, les méthodes et la qualité des données, communiquez avec l'agent d'information au 613-951-3640 (iead-info-dcrd@statcan.gc.ca), Division des comptes des revenus et dépenses.

Comptes du bilan national1
	Premier trimestre de 2007	Deuxième trimestre de 2007	Troisième trimestre de 2007	Quatrième trimestre de 2007	Premier trimestre de 2008	Deuxième trimestre de 2008	2006	2007
	Valeur marchande, données non désaisonnalisées
	milliards de dollars
Valeur nette nationale
Patrimoine national	5 323	5 451	5 560	5 632	5 717	5 870	5 205	5 632
	2,3	2,4	2,0	1,3	1,5	2,7	8,1	8,2
Dette nette extérieure	29	-6	-29	-21	-19	-61	16	-21
	81,3	...	...	...	...	...	...	...
Valeur nette nationale	5 353	5 445	5 531	5 612	5 698	5 809	5 221	5 612
	2,5	1,7	1,6	1,5	1,5	2,0	11,0	7,5
Valeur nette nationale par habitant (dollars)	162 800	165 100	167 100	169 300	171 500	174 300	159 200	169 300
	2,3	1,4	1,2	1,3	1,3	1,6	9,9	6,3
... n'ayant pas lieu de figurer 1. La première ligne représente la série elle-même, exprimée en milliards de dollars. La deuxième ligne représente la variation d'un période à l'autre, en pourcentage.